Падение прогноза МЭР до 0,4% ставит федеральный бюджет под серьёзное давление

Минэкономразвития резко снизило оценку роста экономики на этот год до 0,4%. Экономисты предупреждают, что при таких вводных федеральному бюджету придётся либо сокращать расходы, либо снова повышать налоги, чтобы сохранить баланс.

Новые макропоказатели и их последствия

По новой оценке, темпы роста ВВП оказались втрое ниже предыдущего прогноза и заметно ниже показателей прошлых лет. Одновременно пересмотрены вниз номинальный ВВП, курс доллара и объёмы добычи нефти — они могут опуститься до минимальных за 17 лет значений (около 511 млн тонн).

С учётом этих данных главный экономист ВТБ оценил предельный уровень расходов федерального бюджета в следующем году примерно в 43,1 трлн рублей — это на триллион меньше текущего года и на 3 трлн меньше, чем заложено в планах на 2027 год. По подсчётам ещё одного инвестиционного эксперта, если не нарушать бюджетное правило, допустимый уровень расходов составит 44,1–44,6 трлн рублей. Это означает необходимость либо сокращения расходов на 1,5–3 трлн рублей, либо поиска дополнительных доходов на такую же сумму.

Варианты пополнения доходной части бюджета

При более крепком рубле и слабой экономике налоговые сборы сокращаются, что усиливает риск увеличения налоговой нагрузки. Среди обсуждаемых мер — введение «налога на сверхприбыль» или дополнительные изъяния природной ренты в отдельных секторах, в первую очередь в сырьевых отраслях.

Эксперты предупреждают, что новые сборы ухудшат положение частных компаний и малого бизнеса: падающие прибыли и уменьшение запаса прочности сделают любые дополнительные налоги болезненными, что скажется на инвестициях, зарплатах и может привести к банкротствам.

Действия властей и бюджетные риски

Чтобы наполнить военный бюджет, который поглощает существенную часть федеральных расходов, власти уже повышали налоги: меняли ставку налога на прибыль, вводили дифференцированную шкалу НДФЛ и в рамках реформы увеличили НДС до 22% с 2026 года. Несмотря на это, дефицит бюджета остаётся высоким: к концу апреля он приближался к 6 трлн рублей — значительно выше прошлогодних сопоставимых показателей и плана на год.

Глава Минфина обещает добиваться балансировки через оптимизацию расходов и «обеление» экономики без повышения налогов, тогда как представители экономического блока допускают дополнительные меры по изъятию ренты в ряде отраслей. Власти называют уже принятые изменения в налоговой системе основными и говорят о задаче перехода к сбалансированному росту без бюджетных вбросов.

Остаётся открытым вопрос, каким образом экономика, стоящая на военных рельсах и уже показавшая падение в годовом выражении, вернётся к росту при ужесточающейся налоговой нагрузке. По мнению главного экономиста одного рейтингового агентства, потребители вряд ли начнут активнее тратить, инвестиции сокращались последние два года, а бюджетная политика в ближайшее время вряд ли будет стимулирующей.

• Сокращение расходов — болезненная, но дисциплинирующая мера;
• Повышение налогов рискует подорвать инвестиционную активность и доходы населения;
• Ограничение кредитования уменьшает возможности для стимулирования роста через банковский сектор.