Цены на нефть резко снизились после появления на мировом рынке дополнительных танкеров из ближневосточного региона: стоимость эталонного сорта Brent опускалась примерно до $72 за баррель, а российский Urals торгуется около $50 за баррель, то есть с дисконтом порядка $20–22 к Brent, по оценкам представителей рынка.
Почему это произошло
Сглаживание геополитической напряжённости в регионе и выход дополнительных танкеров на рынок увеличили предложение, что и привело к снижению котировок. По оценке управляющего директора «Газпромбанк Private», это отразилось на глубине дисконта между Urals и Brent.
Влияние на доходы и налоговую базу
Средняя цена Urals за июнь, по которой будут исчисляться нефтегазовые налоги, может составить около $63 за баррель — это примерно на 27% ниже мая и на 33% ниже рекордного апреля. Понижение цен ведёт к значительному снижению поступлений в казну и усиливает риски бюджетного дефицита во второй половине года.
Риски для бюджета и возможные меры
На фоне падения цен аналитики предупреждают о усилении проблем с бюджетом в августе–сентябре. По итогам пяти месяцев дефицит уже достиг рекордного значения около 6 трлн рублей — в 1,6 раза выше годового плана на этот период. Для покрытия разрыва власти могут наращивать денежную массу, а после сентябрьских выборов не исключено обсуждение дополнительных мер, в том числе налоговых.
Экспорт и переработка сырья
Рекордный объём экспорта сырой нефти частично смягчает падение доходов: из‑за ударов по НПЗ у компаний остаётся много непереработанных баррелей, которые отгружают на экспорт вплоть до предела мощностей портов. При этом остаётся вопрос, какая часть этого сырья реально идёт в продажу, а какая вывозится для последующей переработки и повторного импорта бензина.
Прогнозы по нефтегазовым доходам
Минфин изначально закладывал в бюджет‑2026 нефтегазовые поступления на уровне 8,8 трлн рублей. За пять месяцев наблюдается падение этих доходов примерно на 30% в годовом выражении. По оценкам контрольных органов, за год бюджет может недополучить около 1 трлн рублей сырьевой ренты, а нефтегазовые поступления могут составить порядка 7,8 трлн рублей.
