Банк России намерен с 2027 года начать реформу регулирования субординированных инструментов — облигаций, которые банки используют для поддержки капитала. Документ опубликован для общественных консультаций.
Цель реформы
Основная задача изменений — повысить устойчивость и автономность банков в кризисных ситуациях, чтобы снизить их зависимость от мер регулятора при проблемах с капиталом.
Ключевые предложения Центробанка
- Повысить порог списания и конвертации по «вечным» субординированным облигациям с 5,125% до 6,5%.
- Ввести обязательную приостановку выплаты и начисления процентов по таким бумагам, если любой из нормативов достаточности капитала опустится ниже установленных значений: Н1.1 — ниже 7,5%, Н1.2 — ниже 9%, Н1.0 — ниже 11%.
- Запретить системно значимым банкам выпускать субординированные облигации типа T2 (которые списываются при более сильном падении нормативов), а для инструментов типа AT1 отказаться от обязательной бессрочности — возможен минимальный срок обращения, например 10 лет, чтобы повысить их привлекательность для инвесторов.
- Поднять максимальную ставку для инструментов с плавающим купоном до «ключевая ставка + 10 п.п.» (сейчас предельное значение — «ключевая ставка + 5 п.п.»). Предел для субордов с фиксированной ставкой оставлен на текущем уровне — 15%.
Изменения оформлены в докладе регулятора и выставлены на общественное обсуждение; их внедрение планируется начать с 2027 года.
