Президент заявил, что инвестиционной паузы в России «нет», однако имеет место определённая инвестиционная сдержанность, объясняемая макроэкономическими факторами и мерами финансовых властей — в частности курсом национальной валюты и уровнем ключевой ставки. По его словам, ситуация находится под контролем, а принятые шаги дают требуемый эффект: инфляция снижается и составляет около 5%.
По итогам I квартала объём инвестиций сократился на 14,3% — это самое сильное падение с 2009 года. Ещё в прошлом году инвестиции упали на 2,3%, а в начале текущего года спад ускорился более чем в шесть раз. Выпуск инвестиционных товаров уменьшился на 2,7%, а совокупный объём производства, по оценкам аналитиков, оказался примерно на 16% ниже уровня 2024 года.
Причины сокращения инвестиций
Вице‑премьер отметил, что крупнейшие компании сократили инвестиции примерно на 307 млрд рублей; среди крупнейших инвесторов, снизивших вложения, называются крупные газовые и энергокомпании. В качестве одной из причин были названы внешние ограничения.
Министр экономического развития подчеркнул, что компании режут расходы в первую очередь из‑за высоких процентных ставок и падения прибыли. По статистике, прибыль в экономике снизилась на 4% в прошлом году и ещё примерно на 26% в первом квартале текущего года. При этом выплаты по кредитам съедают около трети EBITDA у крупнейших промышленных предприятий.
Меры властей и бюджетные ограничения
Правительство заявляет, что поддерживает инвестиции путём снятия административных барьеров: среди изменений — повышение допустимого лимита сверхурочной работы и сокращение рисков длительных исковых споров по приватизации за счёт установления десятигодичных сроков исковой давности. В то же время возможности бюджетного стимулирования ограничены: по данным Минфина, дефицит федерального бюджета к концу мая достиг примерно 6 трлн рублей и в 1,6 раза превысил годовой план.
Эксперты отмечают, что для стабилизации инвестиционной активности необходимы сочетание более дешёвого кредитования, улучшение прибыльности компаний и продолжение работы по снижению административных барьеров, тогда как текущие ограничения и высокая стоимость заимствований сдерживают восстановление вложений.
