Кратко о главном
По предварительным оценкам Банка России в апреле рост денежной массы ускорился и превысил прогнозы регулятора.
Показатель M2, отражающий все деньги в экономике — наличные, средства на картах и счетах и банковские вклады — вырос на 12,5% в год. M2X увеличился на 12,7%. Оба значения стали максимальными с осени 2025 года.
Наличные (M0) прибавили 14,9% за год, при этом их доля в денежной массе осталась на историческом минимуме — около 14%.
Ольга Беленькая, глава отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам», приводит внутреннюю оценку аналитиков Центробанка и отмечает возможные риски.
По её оценке, если рост денежной массы закрепится выше 10%, повышается вероятность того, что годовая инфляция не снизится до 4% и стабилизируется на более высоком уровне.
Последствия для политики Центробанка
Опережающий рост денежной массы может замедлить темпы снижения ключевой ставки и осложнить достижение целевой инфляции к 2027 году.
