С начала 2026 года Банк России реализовал на внутреннем рынке 21,772 тонны золота, следует из обновлённых данных регулятора.
По состоянию на 1 апреля 2026 года объём золотого запаса в международных резервах снизился на 0,7 миллиона тройских унций, до 74,1 миллиона унций. В марте сокращение составило около 0,2 миллиона унций.
С осени 2025 года регулятор проводит операции купли‑продажи золота на внутреннем рынке, ликвидность которого заметно увеличилась. Эти сделки дополняют операции Министерства финансов с активами Фонда национального благосостояния.
Продажа части золотого запаса позволяет поддерживать требуемый уровень валютной диверсификации международных резервов России, совокупный объём которых оценивается почти в $775 миллиардов. Доля золота в них за последние годы значительно выросла на фоне резкого удорожания драгоценного металла.
Основной объём текущего золотого запаса Россия сформировала в период с 2002 по 2025 годы, приобретя свыше 1.900 тонн металла. Крупнейшие по объёму покупки пришлись на 2008–2012 годы (чуть более 500 тонн) и 2014–2019 годы (более 1.200 тонн. Начиная с 2020 года, чистые покупки золота составили около 55,4 тонны, отмечает аналитик инвестиционной компании Николай Дудченко.
Случаи чистых продаж золота Россией (без учёта несущественных изменений 2005 года) ранее фиксировались в 2002 году (-35,3 тонны), 2004 году (-3,2 тонны) и в 2025 году, когда было реализовано чуть более 6 тонн.
Ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова полагает, что в 2026 году продажи золота из резервов используются в том числе для финансирования дефицита федерального бюджета, который по итогам марта достиг 4,6 триллиона рублей на фоне низких нефтегазовых доходов в начале года.
По данным Московской биржи, в марте 2026 года объём операций с золотом на рынке драгоценных металлов вырос более чем в 3,5 раза по сравнению с мартом прошлого года, до 42,6 тонны. Из них 28,6 тонны пришлись на своп‑сделки, ещё 14 тонн — на сделки спот. В рублёвом выражении оборот увеличился примерно в пять раз, до 534,4 миллиарда рублей.
По словам Мильчаковой, продажи золота для покрытия бюджетного дефицита могут продолжиться на фоне резкого увеличения государственных расходов по сравнению с плановыми показателями. Подобная практика, по её оценке, соответствует действиям многих других центробанков развивающихся стран.
Дудченко отмечает, что ряд центральных банков мира также реализуют золото, чтобы профинансировать растущие расходы, в том числе оборонные, компенсировать удорожание энергетических ресурсов и поддержать курсы национальных валют.
Например, Центральный банк Турции распродаёт валютные резервы, стараясь сдержать ослабление лиры.
По оценке Мильчаковой, многие регуляторы в предыдущие годы наращивали золотые резервы именно с расчётом на возможность их продажи по высоким ценам в период острой необходимости. В условиях напряжённой геополитической обстановки и неопределённости в мировой экономике, по её словам, такая необходимость для ряда стран наступила именно сейчас.
Аналитики Freedom Finance Global ожидают, что в среднесрочной перспективе глобальный спрос на золото останется устойчивым, поскольку металл выступает одним из ключевых конкурентов доллара в статусе резервного актива.
По словам Мильчаковой, при снижении цен на золото центральные банки, вероятно, будут использовать коррекции для наращивания запасов, а при значительном росте котировок — фиксировать прибыль, получая дополнительную ликвидность для решения приоритетных задач, включая поддержку стабильности банковской системы. В её прогнозе на ближайшие два месяца допускается возврат котировок золота к уровню около $5.000 за тройскую унцию.
В понедельник золото дешевеет на фоне укрепления доллара и усиления инфляционных ожиданий после закрытия Ормузского пролива для судоходства. Спотовая цена опустилась до $4.797,79 за тройскую унцию, обновив минимум с 13 апреля.
